美国政策利率见顶对亚洲有何影响 |「瑞银在线：非同帆享」第67期

目前，美联储的紧缩周期已接近尾声。我们一直将此视为亚洲宏观经济形势和资产表现的重要转折点。这究竟对亚洲有何影响？本期栏目，胡一帆博士将与大家详细分析。

在美联储最后一次加息后的6至12个月中，亚洲股市往往能实现上涨。

美联储暂停加息为亚洲货币政策转向创造了条件。我们认为可能性最高的情景是：美联储降息大致符合市场预期，且亚洲通胀率到年底再下滑100个基点，韩国可能从第三季度开始降息，而印度、印尼和菲律宾有望在年底前降息。

目前的利率环境不利于消费，较为发达的亚洲经济体消费支出仍有进一步追赶空间，而新兴亚洲市场也需要更具支持性的利率环境才能重回长期趋势。此外，科技板块走软使工业生产增长徘徊在近期的低点。但随着库存逐渐消化且生产者价格指数回升，科技行业有望在下半年开启新一轮上行周期，助力工业生产在四季度反弹。

* 关于「瑞银在线：非同帆享」

该栏目由瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆博士主持，她将定期和大家分享对全球宏观经济、市场热点、投资趋势，以及资产配置的睿见洞察。

胡博士2015年加入瑞银，是投资总监办公室亚洲投资委员会以及中国投资委员会成员。她与全球以及亚太投资团队一起构建亚太区经济和投资观点。

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